Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму управления процессами финансирования предпринимательской деятельности.
Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия (экономические отношения по поводу формирования, распределения и использования денежных фондов хозяйствующих субъектов), означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования с целью получения оптимального конечного результата.
Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как наука управления финансами направлена на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.
Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления). ФМ реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.
Объектом управления является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения.
Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются: 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления; 4) Информационное обеспечение.
- В наиболее общем виде финансовый менеджмент включает следующие задачи:
- 1. общий финансовый анализ и планирование;
- 2. обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, т.е. управление источниками средств;
- 3. распределение финансовых ресурсов, инвестиционная политика и управление активами.
В рамках 1-го направления осуществляется общая оценка:
1.1 активов предприятия и источников их финансирования.
1.2 величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности.
1.3 источников дополнительного финансирования
1.4 системы контроля над составом эффективности использования финансовых ресурсов
2-е направление предполагает детальную оценку:
2.1 объема требуемых финансовых ресурсов;
2.2 форм их представления, краткосрочные и долгосрочные кредиты, денежная наличность;
2.3 степень доступности и время представления;2.4 стоимость обладания данным видом ресурсов;
2.5 риски ассоциированные с данным источником средств
3-е направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:
3.1 оптимальность, трансформация финансовых ресурсов в другие виды ресурсов – материальные, трудовые, денежные;
3.2 целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;
3.3 оптимальность оборотных средств 3.4 эффективность финансовых вложений
Цели финансового менеджмента. Это целая система целей:
- Выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
- Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
- Лидерство в борьбе с конкурентами;
- Максимизация цены фирмы;
- Устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
- Рост объемов производства и реализации;
- Максимизация прибыли;
- Минимизация расходов;
- Обеспечение рентабельности хозяйственной деятельности.
Приоритетность той или иной цели объясняется по-разному в разных теориях по бизнесу:
1 Классическая теория Адама Смита и Давида Рикарду утверждает, что фирма должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальных доход и прибыль ее владельцу;
2 Другая группа ученых считает, что фирма должна наращивать объемы производства и сбыта.
3. Теория передачи полномочий, когда интересы управляющих фирмы и персонал находятся в противопоставлении.
4. Другая теория считает, что целью функционирования фирмы должна быть гармонизация различных целей разных групп юридических и физических лиц, имеющих непосредственное отношение к обобщающему критерию.
5. В ХХI веке самой популярной стала теория максимизации цены фирмы, основополагающее этой теории исходит из того, что доходы владельца фирмы должны прогнозироваться, быть обоснованными, ясными, точными и быть приемлемыми для всех аспектов процесса принятия управленческого решения, включая поиск источников средств, собственного инвестирования и распределения доходов или дивидендов. В ХХI веке пятое направление завоевало самое большое число приверженцев и сторонников.
Финансовые инструменты. В структуру финансового механизма входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы; финансовые инструменты; правовое обеспечение; нормативное обеспечение; информационное обеспечение.
Финансовый метод-это способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в 2-х направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.
Финансовый инструмент — это прием действия финансового метода. Две видовые характеристики, позволяющие классифицировать ту или иную операцию как финансовый инструмент: а) в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства, б) операция должна иметь форму договора.
Финансовые инструменты подразделяются на первичные и вторичные (или производные). К первичным финансовым инструментам относятся: кредиты и займы, облигации, другие ценные долговые бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность. Производные финансовые инструменты — это опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы. Появление производных финансовых инструментов объясняется многими причинами: хеджирование, спекулятивность, защита интересов собственников. Два признака производности: 1. В основе производного финансового инструмента всегда лежит базисный актив- товар, акция, облигация, вексель, валюта и др., 2. Цена производного финансового инструмента чаще всего определяется на основе цены будущего актива.
Под термином финансовых инструментов понимают различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, опционы, фьючерсы и свопы. Ценные бумаги являются денежными документами, удостоверяющими права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ и несущему по нему обязательства. Производные ценные бумаги разнообразны по составу, в частности к ним относятся — финансовые фьючерсы, опционы, варранты, свопы и т.д. Существует обращение их в наличной или безналичной форме. Одним из важных условий функционирования рынка капиталов является информация о ценных бумагах. Различают следующие виды информации:
-
- Статистическая – курсовая стоимость, объемы сделок, размер дивидендов, доходность и т.д.
- Аналитическая – аналитические обзоры и оценки, рекомендуемые инвесторам, судебные прецеденты и т.д.
- Нормативные – это законодательные и нормативные акты, регулирующие выпуск и обращение ценных бумаг.
